BAA전략 13년1월~23년3월까지 모멘텀 변경 백테스트

이번백테스트는 BAA전략을 백테스트 해볼것인데요. 우터 켈러교수가 개발한 전략으로 강환국 작가님의 유튜브에 업로도 되어 있습니다. BAA전략에서도 어그레시브 전략으로 공격자산은 모멘텀 스코어가 높은 자산 한개에 투자하며카나리아 자산이 하나라도 음수일시 방어자산군으로 투자하는 방법입니다.

 

공격자산으로는

 QQQ(나스닥100), EFA(선진국주식), EEM(신흥국주식), AGG(미국종합채) 네가지가 있으며

방어자산으로

 BIL(단기채), IEF(중기채), TLT(장기채), TIP(물가연동채), AGG(미국종합채), LQD(회사채), PDBC(원자재)

입니다.

카나리아 자산군으로

EEM(신흥국주식), AGG(미국종합채), SPY(S&P500), EFA(선진국주식) 으로  공격자산에서 QQQ만 변경하여 SPY로 변경된것을 볼 수 있습니다.  

밸런싱 주기는 월간리밸런싱 기준입니다.

1970년대부터 2020년까지의 성과인데요 큼직큼직한 대하락장을 잘피해가며 우상향을 하는것을 볼 수 있습니다.

 

IS1 = 1970.12~1980.12

IS2 = 2012.6~2022.6(최근 10년)

OS = 1980.12~2012.6

RS = 2002.6~2022.6(최근 20년)

FS = 1970.12~2022.6(전체)

R = 연간 복리 수익률(CAGR)

D = 고점대비 최대 하락율(MDD)

V = 연간 변동성

R6040 = 60/40 전략의 CAGR

 

과거 50년동안의  연평균수익률과 MDD를 보자면 

BAA 공격형: CAGR 21%,MDD: 14.6%

BAA밸런스형: CAGR 14.8,MDD: 8.7% 

큼직큼직한 대폭락장을 잘 피해간것을 볼 수있습니다. 이렇게만 본다면 정말 매력적인 전략으로 볼 수 있지만 우리는 최근의 성과도 봐야 됩니다.

12년6월부터 22년 6월까지의 성적을 확인해보면

BAA공격형: CAGR:10.9%, MDD8.7%

BAA밸런스형: CAGR: 7.8% MDD:7.2

으로 과거에 비하면 많이 떨어진 수익률이 나오는것을 볼 수있으나 코로나때 잘 피해간 모습을 볼 수 있습니다.

 

이번에는 공격형과 방어형 자산의 모멘텀만 교체하여 수익률을 확인해보겠습니다. BAA공격형으로 백테스트하였고

기간은 13년1월~22년3월까지입니다.

공격자산모멘텀,방어자산모멘텀: 3개월이평CAGR: 6.8% MDD: 13.7%

공격자산모멘텀,방어자산모멘텀: 6개월이평CAGR: 8.9 MDD: 12.5%

공격자산모멘텀,방어자산모멘텀: 12개월이평CAGR: 9.8% MDD: 9.9%(진행중23년3월)

 

공격자산,방어자산모멘텀: 3개월수익률 CARG: 8.3% MDD: 16.2%

공격자산,방어자산모멘텀: 6개월수익률 CAGR: 8.9% MDD: 10.1%

공격자산,방어자산모멘텀: 12개월수익률CAGR: 8.3% MDD: 8.7%

 

공격자산,방어자산모멘텀: 1-3-6 단순평균모멘텀CAGR: 8.9% MDD: 14.6%

공격자산,방어자산모멘텀: 3-6-12 단순평균모멘텀CAGR: 9.8% MDD: 9.7%(진행중23년3월)

공격자산,방어자산모멘텀: 1-3-6-12 단순평균모멘텀CAGR: 9.4% MDD: 9.7% 진행중

공격자산,방어자산모멘텀: 1-3-6-12 가중평균모멘텀CAGR: 6.8% MDD: 14.2%

 

22년부터 23년3월까지까지 하락과 횡보를 하며 평균수익률이 낮아졌습니다. 

가장성적이 좋은 모멘텀은 12개월이평선, 3-6-12단순평균모멘텀으로 9.8%의 수익률을 보이고 있으며

MDD는 각각 9.9%, 9.7%로 현재3월기준 현재 징행형으로 볼 수 있습니다.

 

최근에도 여전히 좋은 전략으로 보수적인 투자 방법을 원하신다면 BAA전략으로 투자하시는것도 하나의 방법입니다.